Um novo rival para os títulos do Tesouro dos EUA surgiu na esteira da onda de vendas de dívida do mês passado. Os títulos do governo chinês desafiaram a turbulência que sacudiu mercados de renda fixa da Austrália à Europa, oferecendo um porto seguro na tempestade global da reflação.
JPMorgan Asset Management e Brandywine Global Investment Management estão entre as gestoras que agora veem nos títulos chineses a resiliência que deu à dívida do governo dos EUA status de ativo mais seguro do mundo em tempos de crise.
O rendimento de 10 anos dos títulos chineses tem se mantido em uma estreita faixa de oito pontos-base no último mês, mesmo com as fortes oscilações no mercado global de títulos.
Embora isso não torne os títulos chineses automaticamente o baluarte de referência contra a volatilidade, ajuda a explicar por que um mercado antes fechado para a maioria dos investidores internacionais está emergindo como um amortecedor de choques nas turbulentas negociações durante a pandemia.